| 投中集團統(tǒng)計顯示，2007-2011年的五年間，國內百貨行業(yè)獲VC/PE融資案例較少，僅完成12筆融資，累計披露融資規(guī)模僅為23.33億元。雖然行業(yè)規(guī)模持續(xù)增長，但近年來國內電子商務的迅速崛起，對百貨行業(yè)已形成現(xiàn)實沖擊。
業(yè)內人士認為，隨著電子商務市場的快速增長，百貨業(yè)的市場份額日益被電子商務擠占。但百貨業(yè)以其特有的實體經(jīng)營模式，獨有的品牌效應，短期內難以被電子商務完全替代。各百貨商在已有品牌商入駐并成為其主要營業(yè)收入的前提下，可通過開拓自營業(yè)務進行產(chǎn)業(yè)鏈增值。
目前國內百貨企業(yè)多采取聯(lián)營形式，聯(lián)營收入也是國內各大商場收入的主要來源。相比之下，自營模式則是通過商場買斷商品，對商品進行重新塑造包裝進而形成自有品牌。這種方式可大幅提高商場的差異化程度，滿足消費者的個性需求。但目前這種模式要求百貨企業(yè)付出相對較高的成本，且商品上市后的市場反饋具有較大不確定性，與累積了大量固有消費群體的已有品牌相比，百貨企業(yè)的自營模式在發(fā)展初期并不占優(yōu)勢。
投中集團認為，對于三級及以下城市等知名品牌滲透率相對較低、渠道建設成本相對較高、區(qū)域型百貨企業(yè)占據(jù)主導地位的市場而言，自營業(yè)務能有效提升企業(yè)收入、利潤水平及競爭實力，此類百貨企業(yè)也值得PE機構適度關注。 |
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