當(dāng)當(dāng)網(wǎng)(NYSE:DANG)昨日（3月7日）發(fā)布了截至12月31日的2012財(cái)年第四季度及全年財(cái)報(bào)。
好壞消息兼雜。
第四財(cái)季虧損同比減少。第四季總營(yíng)收為人民幣16億元（約合2.6億美元），同比增長(zhǎng)31%。第四季度凈虧損人民幣1.2億元(約合1960萬(wàn)美元)，而上年同期凈虧損人民幣1.3億元，同比小幅收窄。
但全年凈虧損大幅增加。2012財(cái)年全年，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)總營(yíng)收為人民幣51.9億元(約合8.3億美元)，較2011財(cái)年增長(zhǎng)44%。凈虧損同比大幅擴(kuò)大為人民幣4.4億元(約合7120萬(wàn)美元)，2011財(cái)年凈虧損人民幣2.3億元。
另外一點(diǎn)可以恭喜當(dāng)當(dāng)?shù)氖牵旱谒募径犬?dāng)當(dāng)網(wǎng)百貨業(yè)務(wù)（自營(yíng)加平臺(tái)）總交易額達(dá)11.5億元，超過(guò)了圖書(shū)的9.3億元。這是當(dāng)當(dāng)網(wǎng)百貨業(yè)務(wù)成交額占比首度超越圖書(shū)。
這表明，經(jīng)過(guò)一年努力，當(dāng)當(dāng)?shù)拈_(kāi)放平臺(tái)策略取得成效。2012年年初，以圖書(shū)品類銷售為主的當(dāng)當(dāng)網(wǎng)宣布實(shí)行開(kāi)放平臺(tái)策略，引入第三方商家進(jìn)駐擴(kuò)充百貨品類業(yè)務(wù)（自營(yíng)+平臺(tái)），以期從單一的圖書(shū)音像類電商轉(zhuǎn)型為綜合品類電商。當(dāng)當(dāng)網(wǎng)董事長(zhǎng)俞渝表示，百貨成交額占比超過(guò)圖書(shū)意味著當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的“綜合購(gòu)物中心”轉(zhuǎn)型“已經(jīng)實(shí)現(xiàn)”。
但是當(dāng)當(dāng)仍需要回答“如何減虧以至盈利”的問(wèn)題。
在財(cái)報(bào)發(fā)布后的分析師會(huì)上，有分析師問(wèn)到這個(gè)話題。當(dāng)當(dāng)網(wǎng)CEO李國(guó)慶的第一個(gè)反應(yīng)是先把沒(méi)上市的電商（而這個(gè)主要指的誰(shuí)，大家都知道）拉來(lái)比較，他認(rèn)為：
“當(dāng)當(dāng)?shù)奶潛p大是因?yàn)�，�?dāng)當(dāng)是一家上市公司，十分透明。從我搜集到的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手情報(bào)來(lái)看，當(dāng)當(dāng)為實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)所付出的代價(jià)是最小的，換句話說(shuō)，我認(rèn)為是最合算的。按照目前的虧損面來(lái)看，與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比，我認(rèn)為，當(dāng)當(dāng)?shù)默F(xiàn)金流能力只強(qiáng)不弱。”
他表示，在虧損這個(gè)事實(shí)面前，當(dāng)當(dāng)面臨兩個(gè)選擇：要么去贏取更高速的增長(zhǎng)，不減少虧損；要么，將百貨自營(yíng)關(guān)閉，當(dāng)當(dāng)就可立刻盈利。
但是他旋即否定了第二條路。他的理由是：百貨自營(yíng)經(jīng)營(yíng)的一些標(biāo)準(zhǔn)化的、中高端定位的大路貨商品，這些商品非常有助于增加顧客黏性和重復(fù)購(gòu)買率。而就這些商品而言，（開(kāi)放平臺(tái)上的）商家是靠不住的。他們只會(huì)將價(jià)格抬得更高，讓消費(fèi)者不滿意。
他透露，“去年，當(dāng)當(dāng)購(gòu)入的百貨自營(yíng)產(chǎn)品，包括數(shù)碼3C類產(chǎn)品，當(dāng)當(dāng)采取的都是攻擊性低價(jià)策略，當(dāng)當(dāng)?shù)膬r(jià)格指數(shù)低于其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手多個(gè)百分點(diǎn)，若不采取攻擊，采取拉平策略也能夠?qū)崿F(xiàn)減虧�！�
從李國(guó)慶這個(gè)表態(tài)來(lái)看，當(dāng)當(dāng)仍然面臨著爭(zhēng)奪用戶、留住用戶的巨大挑戰(zhàn)，目前只有靠低價(jià)甚至攻擊性低價(jià)來(lái)吸引用戶，一旦為了追求財(cái)務(wù)指標(biāo)改善，就有可能面臨用戶大量流失的危險(xiǎn)。這意味著當(dāng)當(dāng)何時(shí)盈利仍無(wú)明確的預(yù)期。
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